巴菲特为何讲：对大多数人来说投资指数基金是最好的选择
时间: 2025-06-27 20:03:23 | 作者: 威廉希尔体育在线平台案例
2024年5月，在伯克希尔股东大会上，93岁的股神巴菲特表示，他在遗嘱中建议，将遗产的90%投入标普500指数基金，剩余10%配置短期国债。
这位以投资股票为主，用60年创造了5.5万倍回报的投资大师，为何建议将毕生的财富投向指数基金呢？
其实，从1993年以来，巴菲特曾15次推荐指数基金。1993年首次在《致股东信》中提出:“定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者，竟然往往能够战胜大部分专业投资者”的论断。在2020年股东信中，他仍坚持讲：“对大多数人来说，最好的做法就是拥有标准普尔500指数基金”。
2007年，巴菲特曾以标普500指数基金挑战华尔街对冲基金，赌注50万美元。结果：标普500指数基金十年累计回报125.8%，年化7.1%；而对冲基金组合最高单只年化仅6.5%，最差仅0.3%，且一只基金中途清盘。最终十年累计收益差距达124万美元，而标普500基金增值至225万美元。
复利，被誉为是世界第八大奇迹。它的力量在于，跟着时间的推移，财富会以一种指数级的速度增长。指数基金，正是长期复利的绝佳载体。
数据显示，1950年投入标普500指数基金的1万美元，若坚持股息再投资，到2025年将增值至1.28亿美元，年化回报率达11.2%。这就是复利的魔力，它让财富在时间的长河中不断滚雪球，越滚越大。
这些数据也印证了巴菲特的忠告：“长期资金市场是财富再分配系统，将钱从活跃者口袋转移到耐心者口袋。”
标普500成分股年均股息再投资可带来1.5%的额外收益，经过75年复利放大，贡献了总收益的43%。2008年金融危机期间，标普500指数暴跌37%，但股息再投入者在此期间多积累了12%的份额，这些廉价筹码在2009-2015年反弹中转化为58%的超额收益。
华尔街常吹捧“十年十倍股”，但标普道琼斯指数公司研究显示：1957年标普500初始成分股中，仅86家存活至今，其中90%的超额收益来自4%的头部公司（如苹果、微软）。而指数基金通过定期调换成分股，总能及时捕捉到有核心竞争力的优质股票。
先锋集团多个方面数据显示：1%的年管理费差异，在50年投资周期中，将吞噬64%的最终收益。
以伯克希尔旗下B股为例，若收取1.5%管理费，其60年5.5万倍回报将骤降至1.7万倍。
这正是巴菲特推崇先锋标普500ETF的核心逻辑。标普500ETF的年管理费为0.03%，与1%的管理费的基金相比，每年节省0.97%的费用，经过复利积累可多获得2.8倍的收益。
晨星公司研究之后发现，主动基金平均换手率高达120%，产生的交易佣金、买卖价差和税收损耗，使实际收益较标普500每年落后2.3%。以管理规模50亿美元的基金为例，这些隐性成本每年蚕食投资者1.15亿美元的资产。
在A股，指数基金低费率的优势也很明显，上证50ETF、沪深300ETF、中证A500ETF的综合费率是0.2%，而主动管理的股票型基金，目前综合费率一般都在1.5-1.7%之间，费率差大于1%，长期持有回报率差距就更大了。据相关数据，过去10年，沪深300指数基金跑赢了约75%的主动基金；中证500指数基金，跑赢了约60%的主动基金。
据行为金融学的研究，由于人性弱点中的损失厌恶效应，普通投资者总想通过频繁交易来规避风险。当市场波动比较大时，普通投资者的情绪则更加不稳定，交易的频率更高，但结果却适得其反。
而指数基金的投资组合，却可以有效稳定投资者的情绪，避免掉入频繁交易的陷阱。
2020年3月美股熔断期间，散户平均交易频率激增300%，但61%的投入资金的人在底部抛售，错过随后两年标普500指数112%的反弹。频繁交易者平均亏损28%，而坚持持有指数基金的投资者同期盈利67%。
晨星研究显示，1990-2020年频繁交易者，即年换手率100%的投资者，年化收益仅为4.2%，而这期间标普500指数年化收益达10.2%。初始1万美元投资，30年后前者收益仅3.4万美元，后者则可达19.8万美元，差距5.8倍。
股票投资者选股需要一定的专业相关知识，而且选股受市场信息、经济波动、政策、情绪等各种各样的因素的影响较大，一般人很难选到真正的优质股。而指数基金是严格按照成分股选择标准和权重进行配置的，不有必要进行主观的股票挑选和时机把握。投资指数基金，避免了许多因人性弱点的错误决策。
为何这位缔造伯克希尔帝国的老人，最终选择让财富的90%投资标普500指数，因为他知道，优质组合、复利、低费率及避免情绪陷阱，才是长期资金市场最稳最优的盈利模式。
从A股市场来看，2024年代表国家队的中央汇金增持沪深300指数基金的资金共计超万亿元，增持上证50指数基金的资金共计2500亿元以上。
发布于2024年9月的中证A500指数，截止2025年3月，已有近30只相关基金成立，总规模逼近2000亿份，成为A股史上增速最快的宽基产品。
DeepSeek关于在A股稳健盈利的投资策略中，也建议配置不低于50%比例的指数基金。
对于普通投资者而言，指数基金就像是一位可靠的财富伙伴，用优组合、低成本、长期复利和规避操作风险的优势，可以陪伴我们在投资的道路上稳步前行。
当然，根据以往历史经验，持有指数基金也不是长期持有不动，也应该要依据情势进行动态调整仓位，涨高了减仓，跌低了加仓，通过动态调整，不断降低持仓成本，才能立于不败之地，获得超额收益。
在充满不确定性的长期资金市场，普通人按巴菲特的建议，选择投资指数基金，或许就是为自己的财富未来做出的一个正确的选择。
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